当前位置:主页 > MF > 常见问题 > 金融专硕考研热点:金融基础设施

金融专硕考研热点:金融基础设施

日期时间:2020-07-16 11:44:02 作者:征辰教育

2019年9月9日,中央全面深化改革委员会第十次会议,通过《统筹监管金融基础设施工作方案》。如果拉长期限来看,我们会发现,在金融基础设施方面,国家的战略大局已持续了五年,并且还在继续。金融基础设施涉及到金融安全等国家战略,既有利于识别、追踪以及量化金融风险,同时由于中央对手方的存在还可以降低交易对手信用风险以及多种市场冲击,在此基础上可适度驾驭风险的基础上,提高金融体系的运行效率。

1学术释义

对于金融基础设施而言,具体是指所有为金融活动提供公共服务并保证金融市场稳健、持续、安全运行的硬件设施以及相应的制度安排均可纳入金融基础设施的范畴,这是一个开放性的概念。如支付清算体系、征信系统、反洗钱监测系统以及金融法律环境、会计准则、信用环境、定价机制、规则体系等等。

2通俗解释

基础设施,如何去定义,如何去归纳,如果说比较容易的理解,就是两个方面。一个是广义,一个是狭义。从欧盟《高级原则》的角度,我觉得他是相对来说比较狭义的理解,提出了五种业态。如果按照我们去理解,或者学术研究,用广义的更合适,包括硬件和软件,一部分是技术或系统,一部分是制度,这属于广义的概念。

要了解统筹监管金融基础设施,就要先了解我国金融基础设施的组成。金融市场基础设施包括五大板块:

一是支付系统(PS)

目前我国形成了以央行现代化支付系统为核心,银行业金融机构行内支付系统为基础,票据支付系统、银行卡支付系统、互联网支付等为重要组成部分的支付清算网络体系。

二是中央证券存管(CSD)与证券结算系统(SSS)

目前,我国形成了中央结算公司、中证登、上海清算所三家中央证券存管系统,负责债券、股票等证券的集中托管,同时也是金融市场中的证券结算机构。

三是中央对手方(CCP)

我国中央对手方机构的发展以2008年金融危机为界分为两个阶段。金融危机前,中央对手方清算机制已在场内市场建立,中证登在交易所债券质押式回购中充当中央对手方;郑商所、大商所、上期所和中金所在相应的期货交易中充当中央对手方。央行于2009年11月推动成立银行间市场清算所股份有限公司。目前,上海清算所已经初步建立了本外币、多产品、跨市场的中央对手清算业务体系,先后在债券现券、外汇、航运衍生品和利率互换等产品领域建立了集中清算机制。

四是交易报告库(TR)

目前,我国尚未建立交易报告库的法律或监管框架,也未指定或成立专门的机构作为交易报告库。在金融稳定理事会发布的《场外衍生品市场改革第九次进展情况报告》中,中国外汇交易中心和中证机构间报价系统股份有限公司被视为类交易报告库(TR-like Entity)。从目前情况看,我国各个金融子市场的交易数据较为完整,各类实体对数据的收集分工较为明确,已基本具备正式建立交易报告库的条件。五是其他金融市场基础设施除了2012年国际清算银行支付结算体系委员会(CPSS)和国际证监会组织(IOSCO)联合发布的《金融市场基础设施原则》中明确的五类金融市场基础设施外,证券、期货、黄金等交易场所、保险行业平台等也被纳入金融市场基础设施范畴。

3金融基础设施为何如此重要?

金融基础设施之所以如此重要,主要是因为其涉及到国家金融安全,是防范系统性金融风险的战略举措,这是从两次金融危机中得出的具有普遍共识的结论。

1、高效规范的金融基础设施能够提高资本流动的效率,更好服务于经济增长、技术创新、金融制度变革。

2、金融基础设施越发达、越规范,往往意味着更有利于识别潜在的风险隐患,金融体系应对外部冲击的能力也就越强。例如,1997-1998年亚洲金融危机以及2007-2008年美国次贷危机的冲击之所以如此之大就在于一些经济体的金融基础设施比较脆弱而容易受冲击(如衍生品交易没有中央对手方集中清算导致少数交易者资金链断裂而引起危机)。

精品课程

VIP课程

热门专题

精彩活动

关于上海院校

院校分享&经验分享&你不能错过的每个精彩的瞬间

4008-219-288

工作时间

09:00-18:00

上海总校地址:徐汇宜山路508号(靠近中山西路)景鸿大楼4FG

备案号:沪ICP备17034689号-2

征辰进修学院 Copyright ©2021-2025 ZCEDU.NET All Rights Reserved